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电气设备行业周报:Model3量产及供应链向国内转移,利好国内特斯拉产业链相关公司,配电投资有望提速

发布时间:2017-07-30    研究机构:安信证券

Model3量产及供应链向国内转移,利好国内特斯拉产业链的相关公司。7月29日,特斯拉举行Model3的首批30辆交付仪式,首批车主大部分来自于特斯拉内部员工。Model3起步售价3.5万美元,低价格高性能将是特斯拉电动车走向大众化的关键型产品,目前国内已有较多企业进入特斯拉的供应链体系。我们认为,在Model3量产及供应链向国内转移的情况下,我们进一步看多国内新能源产业以及特斯拉产业链的相关公司。投资建议:1)特斯拉供应链的旭升股份、科达利、宏发股份;2)高能密度与性价比方向的旭升股份、当升科技、杉杉股份;3)北汽新能源产业链的麦格米特、国轩高科、科达利。

国网17年第一批配网招标配电终端设备约6.4万套,配网投资有望提速。近期,财政部共拨付223亿元以支持农村电网升级改造,结合国网17年第一批配网招标清单公布,共招标配电终端设备约6.4万套,远超2016年全年招标量(4万套),下半年国网还将有一批配电设备招标。对比近年的招标情况来看,我们预计,我国配电网投资及配电自动化的投资建设将在2017年全面提速。重点推荐:国电南瑞、许继电气、金智科技;建议关注:四方股份。

轨交PPP模式获认可,工控中长期乐观。近日,上交所宣布支持PPP资产证券化,提出优质项目“即报即审”,PPP模式优质项目证券化,有益于PPP模式加速落地。6月份,全国制造业用电量同比增长6.11%,增速同比提高3.02Pcts。2017H1工控企业总体营收、净利增速同比提升,订单情况保持良好势头。未来,随《中国制造2025》的推进,同时制造业的持续复苏转暖,有望带动工控行业持续景气。重点推荐:鸣志电器、汇川技术、信捷电气;建议关注:英威腾(002334)、新时达等。

光伏装机目标大幅上调,分布式迎来快速发展。近日,国家能源局下发《关于可再生能源发展十三五规划实施的指导意见》,2017-2020年累计新增建设规模86.5GW,其中光伏电站54.5GW,领跑者项目32GW。截止到2016年底,光伏累计装机77.4GW,则2020年光伏累计装机将达到213.6GW,2017-2020年年均新增装机34-43GW。装机目标的大幅上调将扭转此前市场对于光伏装机逐年下滑的悲观预期。根据《太阳能发展“十三五”规划》,到2020年,分布式装机规模要达到60GW,意味着2017-2020年分布式累计新增装机规模49.68GW,2017-2020年分布式光伏装机年均复合增速超过55%。投资建议:1)光伏产业链龙头制造企业,及具备成本效率优势的企业必将成为推动光伏实现平价上网的中坚力量,重点关注:通威股份、隆基股份、中来股份、阳光电源和东方日升;2)分布式光伏运营龙头林洋能源。

风电装机规模大幅上调,保障未来装机平稳增长。近日,国家能源局下发《“十三五”风电新增建设规模方案》,规划2017年新增装机30.65GW,2017-2020年累计新增110.4GW。截止到2020年,风电累计装机容量将达到280GW,远超此前《太阳能“十三五”规划》的210GW,装机规模的大幅上调将保障未来几年风电装机的平稳增长。2017上半年弃风限电的持续改善以及装机规划的大幅上调都将刺激企业风电投资的热情,风电运营商和设备龙头企业将显著受益。建议重点关注:1)受益限电改善的风电运营商龙源电力和华能新能源;2)业绩增长确定、市场地位稳固的风电设备龙头金风科技、天顺风能、泰胜风能和中材科技。

风险提示:新能源汽车销量低于预期;配网投资低于预期;制造业复苏低于预期;风电光伏装机低于预期

本周组合:杉杉股份,国轩高科,诺德股份,国电南瑞,汇川技术。

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